Anglo American Plc ha acordado adquirir la canadiense Teck Resources Ltd. (TECK), creando una empresa de más de US$50.000 millones en una de las mayores operaciones mineras de la última década.

Los accionistas de Anglo poseerán el 62,4% de la empresa fusionada, mientras que los de Teck controlarán el 37,6%, en una operación que supondría una prima del 17% sobre el precio de cierre de las acciones de Teck el lunes, según los cálculos de Bloomberg. Pero Anglo también pagará a sus inversores un dividendo especial de US$4.500 millones antes de la fusión, y las mineras lo presentaron a los accionistas como una operación sin prima el martes.

La fusión se encuentra entre las más importantes de la historia del sector minero y supone la culminación de varios años de reactivación de las operaciones entre los principales actores. Si las autoridades reguladoras lo aprueban, se espera que la adquisición se complete en un plazo de 12 a 18 meses.

Teck, que había caído aproximadamente un 20% en la bolsa de Toronto durante el último año hasta el lunes, tiene un valor de mercado de unos US$17.200 millones. Sus acciones subieron más de un 20% en las operaciones fuera de horario después de que Bloomberg informara de las negociaciones. Anglo subió hasta un 8,5% en la bolsa de Londres el martes, lo que elevó su valor de mercado a 28 600 millones de libras (US$39.500 millones).

Los consejos de administración de ambas empresas recomiendan por unanimidad el acuerdo. El CEO de Anglo, Duncan Wanblad, dirigirá la nueva empresa, mientras que el CEO de Teck, Jonathan Price, será su adjunto.

La empresa fusionada se llamará Anglo Teck. Tendrá su sede en Vancouver, mientras que su cotización principal será en Londres.

Ambas empresas han sido objeto de interés por parte de mineras más grandes en los últimos años: Anglo rechazó una oferta de US$49.000 millones del Grupo BHP (BHP) el año pasado, mientras que Glencore Plc intentó sin éxito comprar Teck en 2023.

Esas ofertas fallidas desencadenaron una frenética actividad de fusiones y adquisiciones, y los ejecutivos de todo el sector pasaron gran parte de los dos últimos años analizando las cifras de sus rivales para evaluar posibles transacciones. El aumento de la actividad se ha debido en gran medida al deseo de ampliar la producción de cobre, un metal esencial para la transición energética mundial, así como al temor a quedarse fuera después de que la oferta de BHP por Anglo causara conmoción en el sector.

La combinación de Teck y Anglo se ha debatido durante mucho tiempo entre bastidores. Ambas empresas han tratado de simplificar sus negocios: Teck vendió una participación mayoritaria en su negocio del carbón a Glencore, mientras que Anglo ha abandonado la minería de platino y está tratando de vender sus propias minas de carbón y deshacerse de su unidad de diamantes De Beers.

El anuncio del acuerdo podría dar lugar a nuevas ofertas por Teck o Anglo. Según el comunicado, el acuerdo incluye cláusulas que permitirían a cualquiera de las dos empresas considerar propuestas no solicitadas y rescindir el acuerdo en caso de que se presentara una propuesta superior.

La mina insignia de Teck es el proyecto de cobre Quebrada Blanca 2 en Chile. Anglo posee una participación en la mina vecina de Collahuasi, lo que podría ofrecer oportunidades para aumentar la producción y los beneficios al combinar las dos operaciones.

Para Anglo, la compra exitosa de Teck podría ayudar a que sea menos vulnerable a otra posible oferta pública de adquisición, aunque su oferta podría atraer a intrusos.

La noticia también podría impulsar a otros rivales a actuar. Teck, controlada por la familia fundadora Keevil, ha sido el centro de atención de varios de los principales actores de la industria debido a sus atractivos activos de cobre, según informó anteriormente Bloomberg.

La familia controla Teck a través de acciones de clase A con “supervoto”, mientras que su mayor accionista es China Investment Corp. La familia Keevil apoya el acuerdo.

El acuerdo necesitará la aprobación del Gobierno canadiense, en un momento en que el cobre y otros minerales críticos se consideran cada vez más estratégicos por los gobiernos de todo el mundo. Canadá dijo el año pasado que solo aprobaría las adquisiciones extranjeras de grandes empresas mineras canadienses dedicadas a la producción de minerales críticos “en circunstancias muy excepcionales”.

El acuerdo se produce tras los reveses sufridos por ambas empresas. Teck inició una revisión de la operación QB2 la semana pasada, tras sufrir reveses durante años. Anglo, por su parte, ha visto recientemente cómo se desmoronaban sus planes de vender sus minas de carbón y ahora se enfrenta al reto de encontrar un nuevo comprador. También está tratando de vender De Beers en uno de los momentos de mayor crisis que ha vivido la industria del diamante.

En enero 2024,  Teck acordó con la exploradora AbraSilver explorar y desarrollar el proyecto de cobre y oro La Coipita en San Juan, Teck financia y opera el programa de perforación, con una inversión de hasta US$20 millones durante cinco años, y puede adquirir hasta un 80% de participación en el proyecto.  

Fuente: Bloomberg.com