NEILS CHRISTENSEN

El mercado del oro ha mantenido un sólido apoyo por encima de los US$ 1.900 la onza mientras los mercados continúan reaccionando a las consecuencias después de que los reguladores estadounidenses tomaron el control del Silicon Valley Bank con sede en California y del Signature Bank de Nueva York.

Aunque el gobierno de EE.UU. ha tratado de calmar los temores diciendo que el dinero de todos los depositantes en los dos bancos estará garantizado, la falla ha revelado grietas significativas en los mercados financieros que están comenzando a impactar a las instituciones globales.

Uno de los principales bancos de Europa, Credit Suisse, vio caer el precio de sus acciones el miércoles. La liquidación se produjo un día después de que el banco suizo dijera en su informe anual que perdió aproximadamente US$ 8.000 millones el año pasado. A fines del año pasado, Credit Suisse dijo que vio "retiros de efectivo y salidas netas de activos significativamente mayores en el tercer trimestre de 2022.

Además de sus preocupaciones financieras, el Banco Nacional Saudita dijo que no brindaría más ayuda financiera, manteniendo su participación del 9,9% en el banco.

Volviendo a los EE.UU., Johnathan Butler, estratega de metales preciosos de Mitsubishi, dijo que las quiebras de los bancos estadounidenses han sido un "momento decisivo en la narrativa de las tasas de interés 'más altas por más tiempo'".

Señaló que el oro se está beneficiando ya que la demanda generalizada de activos de refugio seguro ha empujado los rendimientos de los bonos significativamente a la baja.

"El rendimiento del Tesoro de EE.UU. a 2 años, que es sensible a las expectativas de tasas de interés, ha caído más del 1% desde el jueves (9/3), justo antes de que saliera la noticia de SVB, marcando la mayor caída de 3 días desde el Lunes Negro de 1987, y dejando el rendimiento en un mínimo de 1 mes de poco más del 4%", dijo.

Los futuros de oro de abril cotizaron por última vez a US$ 1,928.40 la onza, casi un 1% más en el día. El oro está superando a la plata; Los futuros de plata de mayo cotizaron por última vez a US$ 22,035 la onza, relativamente sin cambios en el día.

Tanto el platino como el paladio están experimentando pérdidas significativas el miércoles. Los futuros de platino de abril cotizaron por última vez a US$ 970,30 la onza, un 2,7% menos que en la sesión. Al mismo tiempo, el paladio se negoció por última vez a US$ 1.446,50 la onza, un descenso del 4,69 % en el día.

"La combinación de la caída de los rendimientos, un dólar más débil y una carrera hacia los activos refugio podría continuar dando algo de fuerza a los metales preciosos en el corto plazo, aunque esto puede limitarse al oro y los metales blancos más industriales podrían tener peores resultados si el crecimiento económico se tambalea", dijo Butler.

"Siempre que se contenga el contagio bancario, entonces los rendimientos de las acciones y los bonos pueden eventualmente experimentar una especie de repunte de alivio y volver a poner al dólar en ascenso en detrimento del oro, posiblemente ayudando a los PGM y la plata, en última instancia", agregó. 

La caída abrupta en los rendimientos de los bonos refleja un cambio significativo en las expectativas de las tasas de interés. La herramienta CME FedWatch muestra que los mercados están divididos aproximadamente 50/50 sobre si el banco central de EE.UU. aumenta las tasas de interés en 25 puntos básicos o las deja sin cambios la próxima semana.

En comparación, la semana pasada, los mercados descontaban un 80% de posibilidades de que la Reserva Federal aumentara las tasas de interés en 50 puntos básicos en marzo y vio otro movimiento agresivo en mayo.

Butler dijo que la nueva crisis bancaria muestra cuán precaria es la salud de los mercados financieros después de un año de aumentos agresivos de tasas por parte de la Reserva Federal.

"Este episodio destaca que la marcha cada vez más alta de las tasas de interés tiene consecuencias y no puede darse por sentado, incluso si las condiciones económicas hasta ahora han permanecido generalmente benignas", explicó el experto. 

"Lo que parece claro por ahora es que las tasas no van a subir". crecer tan rápido en el corto plazo como se había pensado, y los metales preciosos en general y el oro en particular continúan siendo atractivos refugios seguros en tiempos de turbulencia, aunque cuanto más dure la turbulencia, más podría dañar las perspectivas industriales para los metales blancos", completó. 

Fuente: KITCO/MINING PRESS