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El precio del cobre cerró la semana del 23 al 27 de febrero de 2026 en US$ 6,10 por libra, anotando un incremento de 5,4% respecto del viernes previo. Con este resultado, el promedio anual se ubicó en US$ 5,91 por libra, cifra 42,7% superior al promedio observado a igual fecha de 2025.
Durante la semana, el cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME) a tres meses osciló entre aproximadamente US$ 5,88 y un máximo cercano a US$ 6,06 por libra, manteniéndose por debajo del récord alcanzado a fines de enero (~US$ 6,59/lb). El avance reciente respondió a un rebote técnico, en un contexto donde persisten expectativas de déficit estructural de oferta para 2026, lo que continúa otorgando soporte de mediano plazo a las cotizaciones .
Los inventarios en bolsas de metales totalizaron 1,19 millones de toneladas, con un aumento semanal de 133,1 mil toneladas (+12,6%) y un alza interanual de 60,3%. El incremento estuvo liderado por la Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE), cuyos stocks alcanzaron 391,5 mil toneladas, su mayor nivel desde marzo de 2016, acumulando once semanas consecutivas de aumento tras el feriado del Año Nuevo Lunar .
En el plano macroeconómico, la incertidumbre comercial en Estados Unidos fue uno de los factores dominantes. Decisiones judiciales vinculadas a aranceles y anuncios posteriores de gravámenes temporales elevaron la volatilidad financiera. A ello se sumó un mercado laboral sólido —con solicitudes iniciales de desempleo por debajo de lo esperado— que reduce la probabilidad de recortes de tasas en el corto plazo.
En China, la reapertura posterior al Año Nuevo Lunar mostró mejores condiciones de liquidez y una prima Yangshan que subió a US$ 50 por tonelada desde US$ 33 previos al feriado, señal de mayor disposición a importar metal refinado. Sin embargo, la demanda física de corto plazo se mantuvo cauta, con una normalización operativa gradual y compras al contado sensibles a los niveles de precio .
El balance de la semana estuvo determinado por tres ejes: inventarios al alza en Londres, mayor volatilidad financiera por incertidumbre arancelaria y tasas elevadas en Estados Unidos, y una reapertura china con señales positivas en importaciones, pero demanda física aún en ajuste.
Fuente: Reporte Minero
